這檔也是我認為不錯的網通股
未來在新一代的無線通訊技術發展下
看好包括5G及Wi-Fi 6(即802.11ax)概念股
但這檔股價在相對高點
雖然我不會特別提買賣價位
但還是希望介紹的時候不是太貴
這樣後面下跌風險有限
相對的也才有更多的上漲空間...
總之每個人認為的便宜都不一樣
還是留給自己去判斷
3596智易
為整合寬頻、多媒體、無線以及網際網路通訊協定之專業、智慧型網路終端設備公司，背後
大股東為仁寶電腦。智易專注於研發用戶端設備之接取／路由產品(即整合式接取設備，IAD)
並結合語音及多媒體等技術，提供整合性數位家庭、行動寬頻、無線影音產品與多媒體閘道
器等解決方案，產品線涵蓋DSL終端設備、無線區域網路、光纖通訊、網路行動通訊、數位家
庭應用等。
智易近幾年的崛起，主要來自於4G時代帶來的網通應用爆發，4G比起3G，在速度上的躍進提
高了我們的生活水準，例如可以即時觀賞高清畫質的電視節目、更多即時訊息的取得等，意
味著更多的商機。智易原本的製造中心在大陸昆山，考量貿易戰風險，公司已於2018年在越
南投資新廠，越南廠並非是為了移轉大陸方面的產能，而是屬於擴產行為，且已順利在今年
Q2加入生產行列，未來在5G帶來的新商機下，營運可望更上層樓。
攤開智易財報來看，其實近幾年營收規模是逐漸成長的，但2017年開始明顯受到記憶體等零
組件缺貨及台幣升值造成匯損等因素影響，侵蝕到營收及獲利狀況，不過營收已經在2018年
回穩，毛利率的部分也在2018年落底後回升。
今年第一季雖呈現淡季不淡，但也代表會壓縮到第二季獲利表現，加上越南廠加入生產後也要開始攤提折舊，還有零組件價格下降需調整產品售價等影響，對於毛利率上肯定有一定的壓力，不過這並非什麼重大的本業利空，如果因此打壓了股價，反而增加了安全邊際。
總的來說，預期下半年會比上半年好，明後年在5G風潮下，網通產品將持續快速成長，產品的利潤也相對較高，不過還是要留意貿易戰後續影響，雖然5G或者說無線通訊發展是必然的趨勢，但不可否認還是會受到其他因素干擾而延緩，徒增時間成本。
10:17 2019/07/04 時報資訊 王逸芯
回覆刪除智易(3596)今年抓準寬頻升級商機，IAD(整合性接取設備)產品進入收割期，美洲新客戶也將在下半年入列，至於5G產品，預計大量出貨、貢獻營收比重達1成，還須等到2020年以後，智易今股價走揚，反映前景不差，漲幅在1%~1.5%，站穩短中期均線。
智易今年受惠寬頻升級趨勢驅動，PON、IAD以及STB等產品出貨預計將持續成長，布局多年的美國大型電信商IAD專案也將進入收割期，美洲新客戶也預計將在下半年開始出貨，故智易今年IAD仍為各產品線中營收成長最佳的，智易公司看好今年拚下半年比上半年好，全年寬頻無線網路出貨量預估年成長10~15%，法人也預估，智易今年整體營收成長上看3成。
智易目前製造心中位於大陸的江蘇昆山經濟開發區，智易昆山廠擁有15條產線，目前為因應美中關係的不確定性，智易調整產線，目前智易產品直接輸往美國比重約1成，智易也向母公司仁寶越南場租用生產基地，越南新廠也在第二季時啟用，未來智易預計將大陸、越南產能調整到80:20，以降低關稅衝擊。
至於5G的布局，智易目前有很多5G案子正在進行中，產品包括用戶終端設備(CPE)、小型基地台等，低頻(Sub-6Ghz)與高頻(mmWave)都有，現階段5G還在測試中，甚至晶片都還在送樣階段，因此，預計真正出量要到明年下半年，但是真正的大量出貨在營收比重達到5~10%，更是要等到2020年以後才會進入大量出貨階段。
工商時報【廖育偲╱台北報導】
回覆刪除5G商機即將爆發，網通族群智易（3596）、正文（4906）積極卡位搶先機。智易的整合接取設備（IAD）產品下半年對美國電信商客戶出貨持續成長，挹注業績動能；正文今年毛利率有望改善，WiFi 6新品出貨更將帶動下半年營運增溫，外資連日敲進，心態明顯偏多。
智易在頻寬升級趨勢驅動下，今年IAD、被動式光纖網路（PON）及機上盒（STB）等產品出貨將持續成長，而布局多年的美國大型電信商IAD專案也收成美洲新客戶，預期於下半年開始出貨，因標案出貨期間多達一年以上，所以今年IAD仍為各產品線中營收成長性最佳者，營收可望年成長逾三成。
智易目前有不少5G案子正在進行中，產品包括用戶端設備（CPE）、小型基地台（small cell）等，且低頻（sub 6Ghz）與高頻（mmWave）等。法人指出，現階段5G仍在測試中，晶片還在樣品階段，預估要等到2020年後才會真正放大量，屆時營收占比將達5∼10％。
正文受惠越南廠量產順利，且今年第二季起WiFi 6規格新產品出貨，以及新客戶加入，法人預估第二季營收將達48.07億元、年增17.7％，且今年營收將呈現逐季走揚。
法人提到，去年由於被動元件漲價，正文於價高時購進許多被動元件庫存，今年上半年仍處消化階段，然目前看來，有機會在今年第三季去化完畢，下半年毛利率亦將恢復以往水準。
此外，因WiFi 6（802.11ax）的標準較5G早完成，正文今年第二季起將出貨WiFi 6規格的AP router與Module。長期來看，5G通訊設備等相關產品將成為公司長線重要發展動能。